Se sua empresa está planejando um novo projeto, é fundamental realizar uma análise de viabilidade econômica, já que essa ferramenta vai indicar se o projeto é financeiramente viável e se vale a pena seguir em frente.
Mesmo quem lida diariamente com análise de investimentos sabe como é desafiador prever cenários com precisão. Pensando nisso, apresentamos um guia passo a passo para realizar uma análise de viabilidade financeira confiável e assertiva. Confira!
Aqui você encontra:
Passo 1: projeção da receita
O primeiro passo na análise de viabilidade econômica é a projeção da receita, que consiste em prever as fontes de receitas do projeto e como elas devem se escalonar ao longo do tempo. É uma etapa crítica e desafiadora, pois envolve trabalhar com previsões de demanda e suposições sobre o comportamento do mercado.
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Geralmente, essa projeção é feita para um horizonte de 3 a 5 anos, pois esse é o período em que se espera que um projeto comece a gerar retorno financeiro. Porém, em casos de projetos maiores e mais complexos, como infraestruturas, o horizonte de projeção pode se estender por 10 anos ou mais, dependendo da natureza e dos objetivos do projeto.
Como melhorar a precisão da projeção da receita?
- Conhecimento do público-alvo: Estudos demográficos da região onde o projeto será implementado, por exemplo, ajudam a identificar as características e o comportamento dos potenciais clientes.
- Análise da concorrência: Avaliar o desempenho dos concorrentes diretos e indiretos permite identificar tendências do mercado, oportunidades não exploradas e áreas de melhoria.
- Identificação de oportunidades e gaps do mercado: Avaliar as lacunas existentes no mercado que o seu projeto pode preencher. Isso pode envolver desde a falta de um determinado produto ou serviço até a oportunidade de inovação.
Passo 2: projeção de custos e investimentos
Esse passo da análise de viabilidade econômica envolve identificar e calcular todos os custos associados ao projeto, tanto variáveis quanto fixos, e entender os investimentos necessários para a implementação do novo empreendimento.
- Custos variáveis: Esses custos mudam conforme o volume de produção ou vendas do projeto. Exemplos incluem comissões, taxas, custo dos produtos vendidos, matéria-prima, entre outros. É essencial projetar esses custos de maneira realista, considerando o impacto direto no resultado financeiro do projeto.
- Custos fixos: São despesas recorrentes que não variam com a produção, como aluguel, salários, água, energia elétrica, entre outros. Eles devem ser detalhadamente calculados para garantir que todas as obrigações financeiras do projeto sejam corretamente contabilizadas.
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Investimentos necessários
Os investimentos se referem à estrutura necessária para viabilizar o projeto, como infraestrutura, equipamentos, e outros ativos indispensáveis ao funcionamento. O grau de detalhamento na projeção de investimentos varia conforme o porte:
- Para projetos menores, é possível trabalhar com estimativas baseadas em um percentual da receita ou em dados históricos da empresa e de concorrentes, facilitando a projeção de custos de forma mais prática.
- Para projetos maiores, a projeção de custos e investimentos deve ser detalhada e discriminada linha por linha, identificando cada custo e despesa de forma precisa. Essa análise pode ser feita por produto, serviço ou linha de operação, proporcionando uma visão clara do impacto financeiro de cada componente.
Passo 3: análise de indicadores financeiros
Depois de realizar as projeções de receita, custos e investimentos, é hora de analisar os indicadores financeiros, que são essenciais para entender o fluxo de caixa do projeto e avaliar sua viabilidade econômica.
Essa análise permite visualizar o montante que entrará e sairá da empresa ao longo dos anos, ajudando a tomar decisões assertivas sobre quais projetos seguir adiante.
Principais indicadores financeiros
- Payback: O Payback é um indicador simples que mede o tempo necessário para que a empresa recupere o investimento inicial. Apesar de não considerar o valor do dinheiro no tempo nem os fluxos futuros do projeto, é útil na etapa de priorização, especialmente quando se deseja um retorno rápido sobre o investimento.
- VPL (Valor Presente Líquido): O VPL calcula o valor presente dos fluxos de caixa futuros do projeto, descontados por uma taxa mínima de retorno, como o WACC (Custo Médio Ponderado de Capital). Se o VPL for positivo, significa que o projeto é financeiramente viável, pois o retorno esperado supera o custo.
- TIR (Taxa Interna de Retorno): A TIR é um indicador que mostra a rentabilidade do projeto, expressa como uma taxa percentual. Ela indica a taxa de retorno que a empresa obterá sobre o investimento realizado. Para que o projeto seja atrativo, a TIR deve ser superior à taxa mínima exigida pelo investidor ou pela empresa, como o WACC. Isso garante que o retorno do projeto compensará o capital investido.
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Por que a análise de indicadores é fundamental?
A análise desses indicadores fornece uma visão quantitativa do desempenho financeiro do projeto, ajudando a empresa a identificar quais iniciativas são rentáveis e quais precisam ser ajustadas ou descartadas. Com esses dados, é possível:
- Priorizar projetos que oferecem melhor retorno financeiro.
- Ajustar estratégias para aumentar a viabilidade econômica de projetos marginais.
- Decidir com confiança se vale a pena investir recursos no projeto ou buscar alternativas.
Passo 4: análise de cenários
A análise de cenários é uma etapa essencial na viabilidade econômica, pois avalia os riscos e a resiliência do projeto em diferentes condições de mercado. Esse processo ajuda a empresa a identificar como variações em receitas e custos impactam os resultados, ajustando as estratégias conforme cada cenário.
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Como realizar a análise de cenários?
- Identifique variáveis-chave: Avalie os fatores críticos que afetam o projeto, como demanda, preços e custos.
- Simule cenários pessimistas e otimistas: Refazer projeções considerando quedas de receita, aumento de custos, ou crises econômicas. Isso testa a viabilidade do projeto sob condições adversas.
- Revise projeções: Recalcule receitas, custos e fluxos de caixa para verificar se o projeto permanece viável em cada cenário.
Se uma análise indicar que uma queda de 10% na receita torna o projeto inviável, por exemplo, isso sinaliza alto risco. Projetos que dependem de condições ideais para serem rentáveis necessitam de ajustes para aumentar a robustez financeira.
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